2025, die größte Variable bei Halbleitern
Am 6. November legte sich der Staub der US-Präsidentschaftswahlen, und Trump gewann die Wahl 2024 und zog erneut ins Weiße Haus ein. Bekanntlich wird Trump als „Wohltäter“ der chinesischen Halbleiterindustrie bezeichnet, da der von ihm 2018 begonnene Handelskrieg die Lokalisierung der Halbleiterproduktion in China umfassend gefördert hat. Betrachten wir kurz Trumps „Beitrag“ zur chinesischen Halbleiterindustrie während seiner letzten Amtszeit. 2017 begann Trumps Präsidentschaft. 2018 schlug er spezifische Sanktionen gegen chinesische Halbleiterhersteller vor, allen voran die sogenannte Entity List. Die Beschränkungen auf dieser Liste schränkten die Chipversorgung inländischer Gerätehersteller ein und beschleunigten die Lokalisierung der Halbleiterproduktion.
Von den Beschränkungen in der Chip-Lieferkette und der Chip-Foundation bis hin zu Halbleiteranlagen und neuester KI-Chiptechnologie – die US-Sanktionen fördern die Unabhängigkeit der heimischen Halbleiterindustrie maßgeblich. Daher wird Trump in der Branche auch als „Chuan Jianguo“ bezeichnet. Welche Auswirkungen wird Trumps Wahlsieg diesmal auf die Halbleiterindustrie haben?
1. Umfassende und unterschiedslose Sanktionen gegen chinesische Halbleiterhersteller
Obwohl die „Chuan Jianguo“-Initiative objektiv die Entwicklung der heimischen Halbleiterindustrie förderte, zielte sie letztlich darauf ab, die Entwicklung heimischer Halbleitertechnologie einzuschränken. Vor diesem Hintergrund könnten Trumps Beschränkungen für den heimischen Halbleitersektor weiter verschärft werden. Während Biden sich zuvor hauptsächlich auf fortgeschrittene Prozesse konzentrierte, könnte Trump die Sanktionen auf ausgereifte Prozesse ausweiten. Pauschale und umfassende Sanktionen gegen chinesische Halbleiter würden sich auf die gesamte Wertschöpfungskette der chinesischen Halbleiterindustrie ausweiten.
2. Aufhebung des Chip-Gesetzes
Es gibt Anzeichen dafür, dass Trump dem Chip Act negativ gegenübersteht. Am 26. Oktober kritisierte er in einem Blog-Interview öffentlich die staatlichen Subventionen, die die Halbleiterindustrie in den USA massiv fördern, und bezeichnete den Chip Act als verheerend. Er argumentierte, das Abkommen verschwende Milliarden von Dollar, um ausländische Unternehmen zum Bau von Chipfabriken in den USA zu bewegen, die ohnehin keine amerikanischen Unternehmen seien. Er plädierte für höhere Zölle, um Investitionen anzulocken. Darüber hinaus erklärte der Sprecher des Repräsentantenhauses, Mike Johnson, der derselben Partei wie Trump angehört, er und Trump könnten den Chip Act aufheben, sollte Trump die Wahl gewinnen.
3. Zölle auf Chips aus Taiwan erheben
Ende Juni dieses Jahres deutete Trump in einem Interview mit Bloomberg BusinessWeek an, er hoffe, Taiwan werde „Schutzgeld“ an die USA zahlen. Er sagte: „Wie dumm müssen wir denn sein? Die haben uns unser gesamtes Chipgeschäft weggenommen.“ Trump wird höchstwahrscheinlich die Zölle auf taiwanesische Chips erhöhen, was die Kosten für Halbleiterchips weltweit weiter verteuern wird. Trump hat versprochen, durch Steuersenkungen, Deregulierung und einen Zoll von 10 bis 20 Prozent auf Importwaren aus dem Rest der Welt eine sogenannte „Renaissance der Fertigungsindustrie“ herbeizuführen.
4. Halbleitervariablen sind für die US-Verbündeten von Bedeutung.
Welche konkreten Sanktionen Trump verhängen wird, hängt auch davon ab, ob seine Verbündeten bereit sind, weitere eigene Interessen zurückzustellen. So übten die USA vor einiger Zeit Druck auf die Niederlande aus und forderten ASML auf, die Wartung von DUV-Lithografiemaschinen in China einzuschränken und die Lieferung zugehöriger Ersatzteile einzustellen. Die Niederlande erklärten jedoch später, ASML müsse weiterhin so frei wie möglich Geschäfte tätigen können.
Zum Schluss ein Zitat von Topsperity Securities: „Als Urheber einer umfassenden Eskalation zur Eindämmung chinesischer Technologie ist Trump wieder im Amt … Die heimische Halbleiterindustrie könnte weiter geschwächt werden.“ Ungeachtet dessen wird die heimische Halbleiterindustrie den Lokalisierungsprozess weiterhin energisch vorantreiben und die Entschlossenheit und Maßnahmen zur Stärkung der Wertschöpfungskette – bestehend aus „starken“ und „komplementären“ Komponenten – weiter verstärken.
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